工信部原材料工業司副司長張海登25日在2023(第十四屆)中國鋼鐵發展論壇上表示，今年要嚴格落實產能置換，嚴禁新增產能。進一步深化混合所有制改革，加快行業兼并重組，在專業領域形成一批世界先進的領航企業，同時通過兼并重組改變部分地區鋼鐵產業小散亂的局面。中鋼協副會長駱鐵軍也在論壇上表示，2023年鋼鐵行業將集中精力研究和推進兩大行業基礎舉措，即產能治理與聯合重組。

上周傳出近期要壓減粗鋼產量2.5%，導致鐵礦石價格快速回落。工信部再提嚴禁新增產能，基本可落實后期壓減粗鋼產量的概率偏大。目前唯一的問題時，限產的時間窗口。我們預估，目前鋼廠依然在復工復產，雖然近期價格的下跌，壓縮了鋼廠的利潤。但產量依然有回升的空間。從時間節點來說，需求旺季，4-6月份壓減粗鋼產量的概率不大，有可能下半年再去落實。但這個消息，從情緒面看，依然是利空鋼材，使鋼價的反彈空間受限。反彈啟動的真正窗口和時機，依然是看需求，特別是需求回升的強度和力度，這還有待驗證。

行情要聞及分析

1、黑色金屬冶煉和壓延工業1-2月虧損百億

據國家統計局數據顯示，2023年1-2月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入11906.5億元，同比下降6.7%;營業成本11528.6億元，同比下降4.4%;虧損101億元，同比下降151.1%。

分析師觀點：我們看到雖然黑色系，特別是鋼廠1-2月積極復工復產，產量同比去年增加5.6%，但營業收入下降6.7%，特別是利潤虧損101億，同比下降151.1%。這為未來的限產政策打下了基礎，同時也說明在鋼廠利潤普遍不佳的情況下，鋼價繼續下移的空間有限。

2、統計局：1-2月規模以上工業企業利潤同比下降22.9%

1—2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額8872.1億元，同比下降22.9%。1—2月份，在41個工業大類行業中，10個行業利潤總額同比增長，1個行業減虧，28個行業下降，2個行業由盈轉虧。

分析師觀點：說明2023年第一季度經濟的復蘇進程低于預期，任重而道遠。且同比下降幅度超出預期，強預期與弱現實的鮮明對照。有句話叫，前途是光明的，道路是曲折的，二季度國家預計會出臺更強有力的財政政策和貨幣政策，不排除繼續降息、降準的可能性。

3、財政部：加力提效實施積極的財政政策，優化發展環境

中國財政部部長劉昆26日在北京表示，今年中國將加力提效實施積極的財政政策，進一步完善財稅政策措施，切實落實“兩個毫不動搖”，對包括民營經濟、外資企業等在內的各類企業一視同仁、平等對待，不斷優化發展環境。

分析師觀點：從統計局公布的各項數據來看，我們經濟復蘇的進程比較緩慢，無論是工業利潤、還是黑色系金屬的利潤都出現了同比下滑，且下滑嚴重。財政部的本次發聲，有利于穩定市場信心、提升市場預期，并為下一步的財政政策的發力打下基礎。

二、鋼價預測

三月份下旬走弱也是對預期差的一個修正，隨著我國經濟企穩增長，會產生需求的示范效應，在不考慮海外風險事件的情況下，四月份現貨和期貨市場都會有企穩反彈的機會。4月份鋼價受到“成本端支撐松動、供應持續攀升、需求強度反復”等多種因素的影響，限制了4月份價格想象空間。但4月份依然是季節性旺季，同時受到“美聯儲加息空窗期、國內經濟溫和復蘇、鋼材需求仍有回升空間”等利多因素，特別是目前現貨價格已經跌至鋼廠成本線，且下游需求尚可，風險充分釋放后，現貨也可以輪庫，適當增加庫存。預計今日鋼材價格持穩個漲。

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