世界鋼鐵協會10月19日日發布了最新版短期（2022年-2023年）鋼鐵需求預測報告。該報告顯示，全球鋼鐵需求繼2021年增長2.8%之后，2022年將下降2.3%至17.967億噸。2023年，鋼鐵需求將恢復性增長1.0%至18.147億噸。當前預測向下修正了4月份時做出的預測，反映了全球持續高通脹和高利率造成的影響。受到高通脹、貨幣緊縮以及中國經濟增速減緩因素影響，2022年經濟運行將困難重重，盡管如此，預計基建需求或許將小幅提升2023年的鋼鐵需求。

預測背景

  隨著通脹已成“現實”，外加俄烏沖突和中國采取的嚴格防疫措施等主要阻力，全球經濟環境在2022年顯著惡化。俄烏沖突中斷了能源和食品供應，阻礙了供應鏈正常化，再度加劇了疫情封控過后供需不平衡所引發的通脹壓力。尤其是在高度依賴俄羅斯天然氣供應的歐洲，無論是經濟活動還是人們的信心，都因為能源危機受到嚴重影響。

  美聯儲激進的加息政策和美元的走強，給美國的衰退風險火上澆油，并且通過對新興經濟體的資本外溢，給世界其他國家帶來連鎖反應，推高債務國和消費者的財務壓力。利率的增長和通脹的高企將影響投資和消費者支出，從而損害密集用鋼行業，例如，建筑業、機械業和耐用消費品業等。

  2022年，雖然供應鏈問題有所緩和，但隨著新的混亂局面的出現，供應鏈問題將繼續限制生產。如果俄烏沖突短期內無法結束，中國繼續維持當前嚴格的疫情防控政策，那么即使鋼鐵需求放緩，供應鏈瓶頸也不會完全消失。

  全球經濟的不確定性仍然居高不下，風險的天平主要偏向下行一端。其中，貨幣緊縮、通脹持續、中國經濟及防疫政策的定位、歐洲天然氣供應面臨的潛在危機，以及俄烏沖突的加劇和后果的不可預測等因素，都將產生一定的影響。

中國

  2021年下半年，中國的鋼鐵需求一度出現恢復態勢，但等到2022年第二季度，反復的疫情封控措施導致中國經濟極速降溫，鋼鐵需求的恢復態勢發生逆轉。房地產市場深度下跌，房地產投資降至30年來最低點。所有主要的房地產市場指標都處于負值范圍，并且在建工程的建筑面積有所縮小，這在中國現代史上首次出現。盡管中國政府努力救市，但嚴格的疫情封控措施和開發商的破產，導致購房者信心仍然不足，因此當前局面發生大的轉圜預計尚無可能。得益于政府出臺的措施，基建投資正在恢復，將為2022年下半年和2023年的鋼鐵需求提供部分支撐。不過，只要房地產業繼續蕭條，鋼鐵需求就難以顯著回彈。

  2022年前八個月，中國的鋼鐵需求收縮了6.6%。由于2021年的低基數效應，2022年全年鋼鐵需求可能下降4.0%。2023年，新的基建項目和房地產市場的微弱復蘇，將會阻止鋼鐵需求的進一步收縮。如果2022年下半年，中國新推出小規模的刺激措施，并且顯著放松疫情管控措施，那么2023年的鋼鐵需求將繼續保持平穩。如果上述條件不能滿足，那么明顯的下行風險將繼續存在。另外，全球經濟的減速也將給中國帶來下行風險。

  國的鋼鐵需求顯著放緩。2022年，由于政府努力推動基礎設施投資和穩定房地產市場，鋼鐵需求將保持穩定。2022年推出的刺激措施有可能支撐起2023年鋼鐵需求出現小幅增長。如果外部環境的不斷惡化導致中國經濟面臨更多挑戰，那么中國政府將推出更加堅實的刺激措施，并且因此帶來經濟的上行潛力。

發達經濟體

  2022年，由于通脹和供給側瓶頸的長期存在，發達經濟體的鋼鐵需求恢復嚴重受挫。俄烏沖突進一步刺激了通脹和供應鏈問題。尤其，在高通脹和能源危機之下，歐盟面臨的經濟狀況極其嚴峻。居高不下的能源價格迫使工廠關門，居民的情緒日漸低落，工業生產活動急劇冷卻而陷入衰退風險。

  2022年，預計歐盟鋼鐵需求將收縮3.5%。鑒于供氣緊張局面不會短期好轉，歐盟鋼鐵需求將在2023年繼續收縮，如果出現嚴冬或者能源供應中斷，歐盟將面臨嚴重的下行風險。公共債務的高企和中國經濟增長的放緩所帶來的金融風險，加劇了歐盟的下行風險。如果經濟束縛繼續維持當前水平，還可能會給歐盟的經濟結構和鋼鐵需求造成長期影響。另一方面，如果俄烏沖突很快結束，則將帶來上行潛力。

  在美國，隨著美聯儲為遏制通脹而追求激進的加息政策，美國經濟在新冠疫情中保持的強勁復蘇勢頭將走向終結。由于經濟環境的疲弱、美元的強勢以及財政支出從商品轉向服務，預計制造業活動將急速冷卻。不過，由于需求的累積和供應鏈的解綁，預計汽車業將保持積極發展勢頭。隨著原料成本的上升和利率的高企，住宅行業的繁榮減緩，非住宅行業的復蘇延后，建筑業將舉步維艱。盡管如此，新頒布的基建法將推動基建投資。盡管經濟走弱，但能源行業投資的增加將支持鋼鐵需求的增長。整體而言，預計美國的鋼鐵需求不會出現收縮。

  在日本，原料成本的增加和帶動力短缺已導致建筑業延后，鋼鐵需求的復蘇勢頭因此減弱。盡管如此，在非住宅建筑行業和機械行業的支撐下，2022年鋼鐵需求將繼續保持中度復蘇。2023年，汽車業的增長和供應鏈限制的減少，都將帶動鋼鐵需求繼續復蘇。

  在韓國，鋼鐵需求短期預測結果更加不利，預計2022年，由于設施投資和建筑業的收縮，該國鋼鐵需求將出現衰退。2023年，隨著汽車業供應鏈瓶頸的減輕，以及船舶交付和建筑業需求的提高，該國經濟將因此復蘇。不過，制造業的復蘇將由于全球經濟的走弱而受到限制。

  日韓兩國的用鋼行業高度依賴出口，因此兩國都因為全球經濟前景的惡化而面臨下行風險。

  發達國家的鋼鐵需求繼2021年從疫情底點的12.3%恢復到16.4%之后，2022年將下降1.7%，2023年將恢復0.2%。

發展中經濟體（中國除外）

  許多發展中經濟體，尤其是能源進口型經濟體，正在經歷愈加嚴峻的通貨膨脹和貨幣緊縮循環，并且這種循環要早于發達經濟體。建筑業受到高通脹的影響，其中既有利率和原料成本高企帶來的直接影響，又有通脹補貼措施造成政府基建項目預算空間減小帶來的間接影響。

  盡管如此，印度和東盟等高速增長的亞洲經濟體在國內經濟結構的大力支撐下，將繼續保持高速增長。

  盡管全球阻力重重，但在強有力的城鎮消費和基建支出的支持下，印度的鋼鐵需求將出現較高增長，并且還將推動資本商品和汽車等需求的增長。

  在東盟地區，鋼鐵需求從新冠疫情中恢復比較較慢，并且建筑業復蘇滯后。但在2022年，隨著各國政府推動基建項目，該地區的鋼鐵需求已表現出強勁增長態勢。預計鋼鐵需求的強勁增長將特別出現在馬來西亞和菲律賓。

  另一方面，在中南美洲，該地區面臨高通脹環境帶來的挑戰，各國的鋼鐵需求大幅減速。除了各國國內的高通脹和高利率，美國的貨幣緊縮也將給該地區的金融市場帶來額外壓力。中南美洲多國的鋼鐵需求曾在2021年出現特別反彈，但到2022年，這些國家的鋼鐵需求將出現收縮，去庫存和建筑業減慢現象明顯。

  在中東北非地區，高油價和埃及的巨型基建項目讓石油出口國受益，鋼鐵需求也因此保持一定韌性。盡管如此，隨著海合會各國政府努力搭建財政緩沖機制，油價的高企并未給這些國家帶來新的施工項目。

  在土耳其，里拉貶值和通脹高企正在損害該國的建筑業活動，這將導致2022年該國鋼鐵需求收縮，并且2023年僅會出現有限反彈。

  在俄羅斯，盡管該國面臨大規模制裁，但由于油價高企和政府對建筑業的支持，預計鋼鐵需求的收縮幅度將低于戰爭之初的預期。不過，汽車和機械兩個行業因為高度依賴進口部件和組件，已經出現深度收縮。2023年，隨著制裁力度的進一步加大，預計鋼鐵需求將繼續收縮。在遭受戰火蹂躪的烏克蘭，2022年鋼鐵需求減少50%以上，2023年隨著重建活動的啟動，預計鋼鐵需求將部分復蘇。

用鋼行業

建筑業

  在疫情封控結束后，建筑業活動的復蘇面臨兩個障礙，首先是供應鏈瓶頸，其次是原料價格的高企。隨著多個地區的利率在全球金融危機之后首次升高，未來幾年全球建筑業活動將面臨更多挑戰。由于融資成本上升、購買力下降和人們信心減弱，住宅建筑業的前景大幅惡化。另一方面，盡管面臨重重阻力，但隨著各國政府開始重視基建項目，基建業仍將成為多個地區的亮點。

  在中國，房地產市場繼續保持低迷狀態，由于購房者信心不足，預計不會發生強勢反彈。預計將出臺部分給房地產市場松綁的措施，2023年房地產市場可能略有改善。隨著中國政府依靠基建投資來支撐疲弱的經濟，基建投資可能會出現更加活躍的態勢。

  在美國，盡管整體經濟環境惡化，但預計新的基建法將急速推動基建投資。隨著建筑業成本、房貸利率以及房價的居高不下，住宅建設的激進發展勢頭將會減弱。急速升高的利率將延遲非住宅業的復蘇。

  在歐盟，隨著原料成本高企、原料短缺、利率高企和信心下降，建筑業活動整體減弱。2022年，意大利建筑業由于政府刺激措施而出現強勁增長，但未來前景尚不確定。

  在日本，土木工程項目與自然災害預防計劃的結合，將支撐建筑業的鋼鐵需求。

  在印度，公路和地鐵等基建項目產生強大推動力，將持續推動鋼鐵需求。城鎮基建開發還將推動住宅行業的復蘇。

  在東盟地區，各國政府重點關注恢復被延后或暫停的基建項目。盡管如此，貨幣緊縮政策和成本高企可能阻止該地區住宅建筑業的增長。

  墨西哥的建筑業復蘇勢頭非常疲弱，預計2023年不會達到新冠疫情之前的水平。在巴西，盡管該國建筑業在2022年上半年表現強勁，但之后也將進入減速。

  在海合會各國，預算緩沖措施將在短期內阻止新項目出現，但高企的油價將在未來帶來更多建筑業活動。

汽車業

  盡管面臨中國的疫情封控措施和供應鏈的長期中斷等重重阻力，2022年上半年全球汽車業仍在持續恢復。在美國，盡管眾多制造業領域急劇減速，但隨著供應鏈瓶頸的持續減輕，輕型車輛生產將繼續增長。在墨西哥，2021年汽車生產表現不佳，但在2022年和2023年，隨著半導體斷供情況的逐漸減少，預計汽車生產將出現強勢增長。在印度，乘用車生產保持強勁態勢，并且由于大量訂單的出現和微型芯片供應情況的改善，乘用車生產將繼續保持健康發展。在韓國，隨著中國疫情封控措施和供應鏈中斷情況的減輕，預計汽車生產將有所增長。與此同時，在德國和日本，復蘇速度將十分緩慢，但預計2023年情況將有顯著改善。在俄羅斯，由于需求疲軟和汽車組件日益短缺，乘用車生產急劇下滑。

  近期以來，供應鏈中斷情況有所緩解，預計2023年，相關情況將進一步改善。不過，高通脹，尤其是能源價格的升高，正在擠壓住房建設預算，同時高利率也降低了汽車的經濟性。需求側的潛在弱勢可能減弱生產恢復。

  不過，電動車的生產和銷售勢頭正在加強，尤其是中國和歐洲。在中國，電動車產量猛增120.0%，達到328萬輛，占2022年中國前七個月總產量的22.5%。

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