行情走勢(shì)上我們看到5月底到現(xiàn)在鐵礦走了一個(gè)觸頂后大幅回落的走勢(shì)，這兩天稍微有點(diǎn)企穩(wěn)了。6月以來(lái)的大幅下跌主要是由于成材端復(fù)工后遇到降雨、高考等因素消費(fèi)持續(xù)不及預(yù)期，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)壓力加大之下高爐悶爐檢修增多帶來(lái)的原料需求弱化這樣一個(gè)負(fù)反饋鏈條。當(dāng)前仍然處于負(fù)反饋鏈條中，本周唐山以外地區(qū)鋼廠(chǎng)高爐檢修仍有零星增加。不過(guò)下半周隨著成材消費(fèi)環(huán)比改善，盤(pán)面整體出現(xiàn)階段性企穩(wěn)。鐵礦的基本面情況，從下半年供應(yīng)主旋律是恢復(fù)，目前供應(yīng)已經(jīng)進(jìn)入這個(gè)節(jié)奏，不過(guò)供應(yīng)的恢復(fù)是緩慢的過(guò)程，當(dāng)前的到港量回升區(qū)間的均值水平大概在2100-2200萬(wàn)噸/周的水平。國(guó)內(nèi)的供應(yīng)目前進(jìn)入階段性頂部持穩(wěn)的狀態(tài)。需求方面6月以來(lái)鐵水一直是保持240萬(wàn)噸/天以上略有增加的情況，上周開(kāi)始唐山聯(lián)合悶爐減產(chǎn)的情況出現(xiàn)，需求出現(xiàn)邊際減量預(yù)期。當(dāng)前的庫(kù)存仍是保持去庫(kù)，目前已經(jīng)進(jìn)入1.25億噸區(qū)間。

  目前仍處于負(fù)反饋中，短期的交易邏輯更多還是看需求的改善和持續(xù)情況。如果短期的減產(chǎn)能看到成材供需情況的改善或者有持續(xù)利好的政策把需求預(yù)期進(jìn)一步修復(fù)，那么檢修的利空影響基本就階段性結(jié)束了，反而是復(fù)產(chǎn)可能會(huì)帶來(lái)一波反彈。進(jìn)而拉動(dòng)原料，不過(guò)在鐵礦相對(duì)于雙焦端供應(yīng)回升更加確定的情況下，未來(lái)鐵礦可能是黑色里面反彈比較弱的。另一方面如果需求持續(xù)改善的情況沒(méi)有出現(xiàn)，可能負(fù)反饋還要繼續(xù)往下打一波。

免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶(hù)參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)僅歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書(shū)面授權(quán)，且tiegu保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)交流，并不代表tiegu贊同其觀(guān)點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無(wú)意中侵犯了您的版權(quán)，敬請(qǐng)告之，核實(shí)后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。