一、國內鋼鐵生產強度降低，鐵礦石和廢鋼資源增長較快

  2021年1-12月份，全國粗鋼產量10.33億噸，同比減產3300萬噸，下降3.0%。其中三季度同比下降15%，9、10和11月份同比降幅均超20%以上, 12月份降幅收窄至6.8%。

  1-12月份，全國生鐵產量8.69億噸，同比減少3900萬噸，下降4.3%。生鐵產量連續八個月負增長。從統計數據來看，生鐵降幅大于粗鋼降幅，說明生鐵對粗鋼產量的貢獻率下降，廢鋼對粗鋼產量的貢獻率上升，廢鋼消費繼續增長。

  1-12月份，全國鐵礦石原礦產量98052.8萬噸，同比增加11381萬噸，增長9.4%，增幅連續四個月回落，10月、11月、12月出現負增長，主要是京津冀地區受冬奧會和環保管控，降幅比較大。

二、海外鋼鐵生產增長較快，鐵礦石生產發運不及預期

  全球經濟強勁復蘇，制造業快速恢復，建筑業生產活動加快，拉動全球鋼鐵需求快速增長，全球鋼鐵的生產與消費已經超過疫情前的水平。

  1-11月份，全球粗鋼產量17.53億噸，同比增加7550萬噸，增長4.5%，中國以外粗鋼產量8.06億噸，同比增加10090萬噸，增長14.3%。其中，歐盟地區增長17.0%；北美地區增長17.8%；南美地區增長20.7%；非洲地區增長31.1%；亞洲地區增長1.3%；獨聯體增長6.8%。

  前三季度全球高爐生鐵產量10.15億噸，同比增長3.4%；直接還原鐵產量7635.2萬噸，同比增長10.9%；全球前四大公司礦石產量8.29億噸，同比增長0.6%；前10大鐵礦企業產量10.57億噸，同比增長3.7%。非主流中小礦山同比增長10.3%。

三、鐵礦石需求高位回落，基本面逐漸寬松

 1-12月份，累計進口鐵礦石11.24億噸，同比下降3.9%；12月末港口庫存15626萬噸，同比增長25.9%；鋼廠庫存10982萬噸，同比下降4.2%；鋼廠和港口合計鐵礦石庫存26607萬噸，同比增長11.4%。

  1-12月份，按照快報數據，國內生鐵產量下降減少鐵礦石消費量約6250萬噸，而實際供給量下降了3000萬噸左右，供給大于需求，供需基本面由整體偏緊轉為寬松。

四、國內鋼鐵需求創新低，海外需求大幅增長

  1-11月份國內粗鋼表觀消費量9.09億噸，同比下降3.8%，鋼材消費連續六個月負增長。

  1-12月份，我國累計進口鋼材1426.8萬噸，同比下降29.5%；出口鋼材6689.5萬噸，同比增長24%，隨著鋼鐵產品進出口政策的調整，鋼材出口呈環比逐月下降趨勢，出口品種結構優化，出口價格逐月上升。

  1-12月份，全球粗鋼增量0.75億噸，除中國外的海外增量超過1億噸，說明全球經濟快速恢復，對鋼材需求明顯增長，特別是海外需求強勁增長，消費增量超過1.5億噸，增幅超出預期。

五、黑色產業鏈價格總體上漲，海外強于國內，原料強于鋼鐵

  國內鋼材價格波動上行，中國鋼材價格指數連續17個月震蕩上行，9月份創出新高后，四季度出現明顯下滑。12月末中國鋼材價格指數131.7點，同比上升5.77%。其中：12月末長材價格指數為137.27點，較上年同期上漲8.73%；板材價格指數為128.77點，較上年同期上漲2.01%。1-12月中國鋼材平均價格指數142.02點，同比上漲34.52%。

  受全球經濟復蘇以及貨幣寬松政策影響，國際鋼材價格也呈現明顯上升態勢，升幅大于國內市場。11月末，CRU國際鋼材綜合價格指數322.3，同比上漲88.3%。其中：長材價格指數278.0，同比上漲68.1%；板材價格指數344.3，同比上漲97.9%。1-11月CRU國際鋼材平均價格指數294.9，同比上漲94.4%，漲幅高于國內56.7個百分點。

  受全球疫情、天氣、港口泊位、礦山檢修、復產項目和接替項目不及預期等因素影響，國際鐵礦石供給端不確定性增加，礦山生產、港口發貨恢復緩慢。而全球需求保持高增長，支撐鐵礦石價格大幅上漲， 5月中旬普氏62%鐵礦石價格指數上漲至233.10美元/噸，創歷史新高。隨后高位劇烈波動，并隨礦山發貨量增加、國內鋼鐵需求下降、粗鋼產量壓減、出口政策調整、疫情反復等因素影響高位跳水，9月中旬跌破100美元/噸，11月中旬跌破90美元/噸，創年內最低87.2美元/噸，1個季度左右的時間累計跌幅達到60%以上。

  1-12月份，普氏62%鐵礦石價格指數平均159.98美元/噸，同比上漲47.24%；鐵礦石進口平均到岸價格164.26美元/噸，同比上漲55.26%。鐵礦石價格升幅大于鋼材20.74個百分點。

六、黑色產業鏈投資高位回落，上下游繼續嚴重分化

  1-12月份，鋼鐵冶煉及壓延完成固定資產投資同比增長14.6%，其中民間投資同比增長22.2%。投資增幅連續9個月回落后略有反彈，投資強度處于歷史高位。

  1-12月份，鐵礦采選業完成固定資產投資同比增長26.9%，其中民間投資同比增長21.9%。投資持續恢復，但投資強度處于相對低位。政策約束和許可手續復雜是投資不足的主要因素，造成新建大型礦山項目進度緩慢、資源接續工程和礦山技改項目進度不理想，嚴重影響國內礦山產能的釋放。

七、黑色產業鏈效益整體恢復

  1-11月鋼鐵行業實現營業收入8.84萬億元，同比增長35.3%；實現利潤4152.9億元，同比增長104.3%，營業收入利潤率4.50%，同比提高1.45個百分點。

  1-11月份，鐵礦企業實現營業收入同比增長39.5%，利潤總額同比增長114.3%，盈利能力明顯增強。

免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權與歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。