2021年以來，國際鐵礦石價格整體呈現沖高回落走勢，普氏62%鐵礦石指數從2021年5月高點233美元/噸下跌至11月中旬的不到90美元/噸，直到最近價格才出現企穩，升至120-130美元/噸。
　 市場人士表示，作為鋼鐵生產的主要原材料，鐵礦石價格漲跌牽動市場神經。經歷了價格大起大落，鋼鐵企業參與期貨市場管理風險的積極性不斷增強。近年來，鐵礦石期貨始終保持平穩運行，價格發現與套期保值功能發揮日益完善。“對于企業而言，在價格波動較大時，應主動參與期貨市場，結合業務需要和風險點開展利潤套保、建立虛擬庫存和基差點價等，促進行業健康平穩運行。”有鋼廠負責人表示。
上漲空間有限
  機構人士認為，近期鐵礦石價格回暖主要源于市場對鋼廠鐵水產量回升和補庫意愿增加的預期。
　 長江期貨黑色研究員陳勁偉認為，鐵礦石近期價格止跌回升是受四方面因素影響：一是在前期快速下跌后，礦價已臨近部分高成本礦山成本線，存在一定的支撐。二是預期改善。隨著有關部門持續釋放跨周期調節信號，改變了市場對以“一刀切”方式執行“雙碳”等政策的擔憂，悲觀預期修復使價格反彈。三是需求止跌。鐵水產量在連續八周下行后，上周出現少量增加，實際需求改善。四是匯率升值放緩。前期人民幣快速升值導致同樣價格的進口礦到港價格下行，間接壓制了國內鐵礦石價格。隨著短期人民幣升值壓力減弱，國內鐵礦石價格企穩回升。
  盡管如此，相關機構人士認為，近期鐵礦石供需矛盾緩和難掩未來基本面寬松的預期，尤其是2022年下半年，鐵礦石供需結構將更趨寬松，供應缺口將顯著收窄，價格缺乏大幅上漲的基礎。
　 國際機構惠譽也持有類似觀點，其最近發布的研究報告顯示，該機構預計2022年名義商品價格總指數將下降7.9%，鐵礦石、鋼鐵等黑色商品跌幅靠前。
助力企業防范風險
  面對2021年以來鐵礦石等大宗商品價格的大幅波動，期貨市場立足價格發現和風險管理兩大功能，以市場化手段助力企業防范風險，為穩產、保供、穩價貢獻力量。
　 據中國證券報記者了解，目前，我國鐵礦石期貨品種已發展成為全球規模最大、唯一采取單一實物交割的鐵礦石衍生品。2021年前11個月，鐵礦石期貨成交持倉比保持在0.74的較合理水平，法人客戶持倉占比59%，較2020年同期大幅增加了10個百分點，期現貨價格相關性也始終保持在0.9以上。
　 國內大型鋼鐵企業建龍集團相關負責人介紹，2021年上半年面對鐵礦石價格大幅上漲，公司果斷參與期貨市場進行套期保值，在期貨端建立“虛擬鋼廠”，避免了4000多萬元的利潤損失。“在商品價格大幅波動的背景下，通過期貨套保工具可以在生產利潤率較好的時候提前鎖定成本和收益，有效規避市場劇烈波動給企業帶來的風險，起到了保供穩價的作用。并且，由于企業參與期貨套保只需要付出一定的保證金，套保所占用的資金少于鋼廠實際生產運營所需資金，在保護風險頭寸的同時也有助于緩解企業的資金壓力。”該負責人說。
  除了期貨套保外，基差點價在鋼鐵產業鏈中也開始普及。方正中期研究院研究員梁海寬表示，隨著鐵礦石期貨產業客戶參與比例和國際化程度逐步提升，價格發現功能也愈發得到認可，一些國內企業乃至國外大型礦企、貿易商已逐步開始利用期貨價格來定價。“未來，隨著鋼廠和貿易商對期貨市場的更深入了解和參與，期貨基差點價的應用會更加廣泛，更有利于提升國內鋼鐵企業對原料端的議價能力。”他說。

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