6月27日，國家統計局發布的5月份工業經濟效益月度報告顯示，前5個月，全國規模以上工業企業利潤同比增長83.4%，比2019年同期增長48.0%，兩年平均增長21.7%（以2019年同期數為基數，采用幾何平均方法計算）。國家統計局工業司高級統計師朱虹對此表示，隨著統籌疫情防控和經濟社會發展成果持續鞏固，市場需求穩定恢復，工業企業經營狀況不斷改善，企業利潤持續穩定增長。

從5月份當月看，規模以上工業企業利潤同比增長36.4%，比2019年同期增長44.6%，兩年平均增長20.2%。從具體數據來看，近七成行業利潤同比增長，八成行業盈利超過2019年同期。5月份，在41個工業大類行業中，有28個行業實現利潤同比增長（或扭虧為盈），占68.3%。其中，有8個行業利潤增速超過100%，有6個行業利潤增速在30%至100%之間。與2019年同期相比，有33個行業實現利潤增長，占80.5%。

朱虹表示，5月份工業企業效益狀況延續穩定恢復態勢，但企業盈利不平衡狀況較為突出，恢復基礎尚不牢固。一是受大宗商品價格上漲等因素影響，工業企業新增利潤主要集中于上游采礦和原材料制造行業，下游行業成本壓力不斷加大；二是小微企業利潤增速低于大中型企業，私營企業利潤增速低于規模以上工業平均水平。下階段，要深入貫徹黨中央決策部署，科學精準實施宏觀政策，持續推進改革創新，激發市場主體活力，助力企業紓困解難，著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸，推動工業經濟持續穩定恢復。

值得關注的是，今年以來受多重因素影響，對工業企業產生較大影響的部分大宗商品價格，持續上漲，一些品種連創新高。5月份以來，國務院常務會議連續三次“點名”大宗商品，國家發展改革委等五部門聯合約談提醒大宗商品重點企業，監管頻頻“亮劍”，部分大宗商品明顯“退燒”。

中信證券首席固定收益分析師明明告訴《證券日報》記者，5月份最核心的關注點是大宗商品價格對工業企業利潤的結構性擾動，這將決定通脹壓力的傳導以及對未來經濟的結構性影響。從結果上看，5月份通脹并未對工業利潤形成整體性的沖擊，但結構上存在分化：上游好于下游，裝備制造業利潤增速回落；國企好于民企；大中型企業好于小微企業。往后看，預計工業企業利潤增速短期仍可以維持在較高水平，但需關注漲價對中下游工業行業的持續影響。

中信建投證券研究部聯席負責人、宏觀經濟與固定收益首席分析師黃文濤表示，隨著調控政策逐步落地顯效，大宗商品價格會有回落。但受大宗商品價格支撐，部分工業企業利潤下半年仍將保持高位。行業利潤分化格局預計不會發生實質性改變。

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