8月26日早盤，鋼鐵板塊逆勢(shì)上漲。截至發(fā)稿，本鋼板材漲停，馬鋼股份、海南礦業(yè)等漲超5%，山東鋼鐵、撫順特鋼、酒鋼宏興等紛紛跟漲。
　

  為繼續(xù)深化鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，切實(shí)推動(dòng)鋼鐵工業(yè)由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變，工業(yè)和信息化部在去年年底就發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（下稱指導(dǎo)意見），征求意見至今年1月底。
  據(jù)媒體報(bào)道，在經(jīng)過近8個(gè)月的反復(fù)論證修訂之后，這部被業(yè)內(nèi)視為鋼鐵行業(yè)“十四五”發(fā)展頂層設(shè)計(jì)方案的指導(dǎo)意見或?qū)⒔瞻l(fā)布實(shí)施。
　 同時(shí)，8月20日中鋼協(xié)發(fā)布了7月各省粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)：產(chǎn)鋼前五大省份中河北同比減少19.51%、江蘇同比減少2.27%、遼寧同比減少0.9%、山東同比減少14.2%、山西同比減少9.31%。共有18個(gè)省份粗鋼產(chǎn)量同比減少。從日均粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，25個(gè)省份日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降，產(chǎn)鋼前五的省份日均粗鋼產(chǎn)量均下降。
　 華寶證券認(rèn)為，目前壓減粗鋼過程中，在原材料端對(duì)廢鋼消耗減少幅度大于生鐵。從鐵鋼比變化數(shù)據(jù)來看，7月河北鐵鋼比0.855，相比1-7月累計(jì)值（0.877）小幅下降，其他省份鐵鋼比均上升。總體來看，大部分省份在壓減粗鋼產(chǎn)量，原材料端對(duì)廢鋼消耗減少幅度大于對(duì)生鐵。這也與目前鐵水相比廢鋼具有成本優(yōu)勢(shì)有關(guān)。隨著粗鋼壓減政策深入推進(jìn)、鋼材供給減少，冷軋、硅鋼等品種需求端有較好支撐，建議關(guān)注以生產(chǎn)冷軋、硅鋼等高附加值為主的公司。

　 中信證券認(rèn)為，需求端在整體宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的驅(qū)動(dòng)下不斷恢復(fù)，制造業(yè)在疫情重?fù)艉蟮幕謴?fù)期里，海內(nèi)外共振上行主線明晰。供應(yīng)端，碳中和、碳達(dá)峰的大背景約束有望帶來產(chǎn)量超預(yù)期收縮。認(rèn)為需求增長(zhǎng)、毛利率提升階段是中游板塊的黃金配置時(shí)期。配置思路優(yōu)選有安全墊+彈性大+具備改善空間的公司；重點(diǎn)推薦現(xiàn)金占比高、增量剛起步且有管理層履新賦能的新鋼股份；重點(diǎn)推薦行業(yè)龍頭地位明顯的寶鋼股份、南鋼股份。

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