2024 年是我國經濟發展進程中關鍵且不平凡的一年，在復雜的內外部形勢下，我國經濟展現出強大的韌性與活力，實現了穩中有進的高質量發展，為 “十四五” 規劃的順利收官奠定了堅實基礎。

在全球經濟增長放緩的大背景下，中國經濟憑借一系列積極因素和政策措施，依然保持了相對穩定的增長態勢，不僅在科技創新、產業升級、對外開放、內需擴大等方面取得顯著成就，還在應對國內外各種挑戰中實現了經濟結構的優化和轉型升級，展現出獨特的發展路徑和潛力。

值此之際，眾多券商經濟學家憑借其專業的視角和深入的研究，對過去一年的經濟發展進行了全面且細致的剖析，從不同維度總結出諸多亮點，為我們深入理解2024年經濟運行態勢提供了寶貴的見解。

經濟增長穩中有進，韌性彰顯

一方面，2024年“兩會”制定的GDP增長5%的目標有望順利完成，前三季度已實現4.8%的增長，經濟運行整體平穩。中銀證券首席宏觀分析師朱啟兵指出，面對外部壓力與內部困難，我國經濟總體平穩、穩中有進，高質量發展扎實推進，各項主要目標任務即將完成。興業證券經濟與金融研究院王涵也表示，自9月下旬一系列政策部署落地后，市場預期穩中有升，多數經濟指標改善，積極因素增多。

另一方面，政策協同發力，推動經濟企穩回升，9月下旬的政策轉向對經濟產生了積極影響。長江證券宏觀首席分析師于博提到，央行、金管總局、證監會等部門宣布利好政策，中央政治局會議推出一攬子增量政策，帶動市場風險偏好改善，推動經濟景氣回升，10、11月工業增加值平穩增長，服務業生產指數穩步回升。德邦證券首席經濟學家程強認為，9月26日政治局會議體現了決策層對經濟問題的重視，政策層面對于加強黨的領導、調動積極性的表述增強，旨在落實經濟工作建設效能。

創新驅動產業升級，產業結構進一步優化

2024年我國新質生產力加速發展，創新成果豐碩。我國在創新領域取得顯著成就，全球創新指數排名提升至第11位，探月工程、重型燃氣輪機等重大成果涌現。華創證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜指出，2024年1-11月高技術產業增加值累計增長9%，高于全部規模以上工業增加值增速，新能源汽車、工業機器人、集成電路產量增長顯著，同時高技術產業投資也保持較快增長。

國新證券分析師表示，新質生產力穩步發展，11月全國規模以上高技術制造業增加值同比增長7.8%，高于全部規模以上工業增速，光電子器件制造、集成電路制造等行業增長突出。這一系列數據表明，創新已成為驅動產業升級的核心引擎，引領我國經濟朝著高質量發展的方向加速邁進，在全球產業競爭格局中搶占先機，不斷塑造新的發展優勢。

2024年制造業投資強勁，成為經濟增長的中流砥柱。德邦證券首席經濟學家程強認為，我國正處于經濟結構轉型升級階段，高新技術產業發展動能增強，2024年1-11月制造業投資同比增長9.3%，顯著高于整體固定資產投資增速，其中高技術制造業投資增長迅速，傳統制造業投資也在設備更新、標準調整等政策推動下保持增長，有效對沖了地產投資下滑的影響，對宏觀經濟增長起到關鍵支撐作用。

人工智能與通信行業在科技的深度賦能下，煥發新的活力。山西證券研究所所長劉軍表示，我國人工智能產業競爭力位居全球前列，算力建設快速推進，大模型備案數量大幅增加，國產化率提升。未來人工智能建設將在政策推動下由量向質邁進，采用液冷技術，拓展集群規模，形成行業大模型和標桿應用。通信行業圍繞“兩重”“兩新”主線，在5G網絡、6G核心技術研發、衛星互聯網建設等方面取得突破，為智慧城市、智能制造等提供支持，同時推動設備更新和產業鏈需求釋放，讓消費者享受綠色節能產品便利。英大證券首席經濟學家鄭后成也指出，人工智能助力新質生產力獲得長足發展。

汽車產業平穩增長，智能網聯成趨勢。2024年我國汽車銷量整體實現平穩增長，1-11月同比增長3.7%。主要驅動因素包括報廢更新與置換更新政策效果持續釋放、汽車出口高速增長以及新能源汽車滲透率提升。山西證券研究所所長劉軍指出，智能網聯汽車在國家重視和政策扶持下有望快速發展，成為汽車市場下半場競爭重點。

消費市場活力釋放，消費結構升級

消費品以舊換新成效顯著，消費結構優化。消費品以舊換新政策在2024年成效斐然，極大地推動了家電、汽車等產品的銷售熱潮，帶動相關產品銷售額突破1萬億元。這一政策不僅有效拉動了消費增長，還促進了消費結構的持續優化。光大證券首席經濟學家、研究所所長高瑞東認為，我國消費結構不斷優化升級，呈現多點開花特征，出行、文旅等服務消費活躍，縣域消費市場火熱，下沉特征明顯，Z世代和銀發人群消費潛力釋放，個性化、體驗式消費以及銀發經濟成為新增長點。

消費新業態蓬勃發展，網絡消費成重要補充。興業證券經濟與金融研究院王涵指出，1-11月實物商品網上零售額同比增長6.8%，占社零總額比重達26.7%，網絡消費成為實體消費重要補充。消費者對傳統國際大牌消費熱情減退，對帶有文化基因的產品更認同，如《黑神話?悟空》銷量超2000萬份，反映出消費觀念的轉變和文化消費的興起。

促消費政策持續發力，消費潛力釋放。財信證券研究發展中心總經理袁闖表示，2024年中央經濟工作會議將“大力提振消費”列為重點任務，消費市場規模持續擴大，1-11月社會消費品零售總額同比增長3.5%?！皟尚隆闭邘悠?、家電等品類銷售加快，相關政策措施不斷完善，如手機等數碼產品購新補貼政策出臺，進一步釋放消費潛力。

對外開放水平提升，國際合作深化

2024年我國外貿進出口穩定增長，出口結構優化。2024年1-11月，我國進出口總額55967.43億美元，貿易順差8846.7億美元創歷史新高。長江證券宏觀首席分析師于博表示，出口整體保持平穩增長，前11個月出口累計增長5.4%，出口結構持續優化，機電產品、高新技術產品出口增速高于勞動密集型產品，汽車出口居世界首位且再創歷史新高。

德邦證券首席經濟學家程強指出，一帶一路國家對我國出口額支撐作用增強，1-11月我國對共建“一帶一路”國家出口增長8.2%，占總出口比例45.7%。東吳證券研究所分析師指出，中國憑借完善產業體系、先進技術水平和高效生產能力，在全球市場贏得認可，出口產品在傳統和新興領域均具競爭力，通過優化結構和拓展市場，出口額持續增長。

對外開放水平提升，國際合作拓寬。華創證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜稱，2024年我國制造業領域外資準入限制措施“清零”，電信和醫療等服務業領域進一步開放。高質量共建“一帶一路”不斷推進，與多國簽署合作規劃，成功舉辦相關會議，中歐班列開行突破10萬列。外貿新業態新模式蓬勃發展，跨境電商、市場采購等成為新動能，我國憑借完整工業體系和強大生產能力，外貿行穩致遠。

外資吸引力增強，全球影響力提升。長城證券產業金融研究院分析，我國深化市場化改革和改善營商環境，吸引大量外資流入，為國內產業升級提供資金和技術支持，增強了在全球經濟中的影響力，體現了我國經濟活力和市場潛力，以及在全球經濟治理中的責任擔當。

房地產市場政策顯效，逐步回穩

2024年政策組合拳推動房地產市場止跌回穩：長城證券產業金融研究院指出，2024年房地產政策持續發力，限購政策松綁，首付比例降低，房貸利率下調，融資政策支持，去庫存措施推進。如一線城市限購政策松動，央行調整房貸政策，各地房貸利率下調，建立城市房地產融資協調機制，通過多種方式收購存量房、改造城中村和危舊房等。華福證券首席經濟學家燕翔表示，政策組合拳下，房地產市場出現積極好轉跡象，2024年10-12月交易活躍，新建商品房銷售面積同比增速大幅改善，房價初步回穩，市場信心提振。民生證券首席經濟學家陶川認為，9月政治局會議提出“促進房地產市場止跌回穩”后，穩樓市舉措加碼，政策從供需兩端協同發力，效果顯著。

房地產市場信心增強，發展新模式加快構建：華福證券首席經濟學家燕翔指出，2024年11月三部委聯合發布稅收政策，加大契稅優惠力度，調整相關稅收政策，支持居民住房需求，緩解房企財務困難。中央經濟工作會議要求持續推動房地產市場止跌回穩，實施改造項目，構建房地產發展新模式。隨著政策效能釋放和市場預期改善，2025年房地產市場止跌回穩勢頭將更牢固，發展新模式將加快構建，促進房地產市場平穩健康高質量發展。

金融助力實體經濟活力增強

中國銀河證券首席經濟學家、研究院院長章俊強調金融在實體經濟發展中的關鍵作用。2023年底中央金融工作會議提出“做好金融五篇大文章”后，2024年金融領域對實體經濟和高質量轉型的支持效果逐步顯現。

其中科技金融引領作用突出，眾多高新技術企業獲得貸款支持，科技型中小企業貸款余額增長迅速，為科技創新提供了資金保障。綠色金融方面，持續實施碳減排支持工具，推動綠色債券發行，助力經濟綠色轉型。普惠金融致力于服務小微企業，通過建立協調工作機制，降低小微企業貸款利率，有效緩解了小微企業融資難題。養老金融有序推進業務試點，數字金融則通過數字化轉型提升了金融便利化水平，我國移動支付普及率位居全球第一。金融領域的積極作為為實體經濟注入了強大活力，促進了經濟的高質量發展。

區域協調發展成效顯著，民生福祉持續改善

2024年區域協調發展戰略成效顯著：長城證券產業金融研究院分析師表示，京津冀協同發展、長三角一體化、粵港澳大灣區等戰略取得進展，區域經濟一體化加強，科技創新水平提升，產業互補共享，推動區域均衡發展和整體經濟創新升級。鄉村振興戰略實施效果明顯，基礎設施建設推進，電商平臺和智慧農業助力農民增收，農村經濟結構優化，城鄉差距縮小，可持續發展能力增強。長城證券產業金融研究院分析師認為，區域協調發展促進了地方經濟，也為國家整體經濟提升貢獻力量，鄉村振興增強了農村可持續發展能力。

2024年民生福祉持續改善，幸福感提升：長城證券產業金融研究院分析師還指出，2024年，我國在改善民生方面繼續加大投入，居民收入穩步增長，城鄉收入差距縮小，社會保障體系不斷完善，醫療、教育、養老等公共服務投入增加，低收入群體得到扶持，民生保障扎實有力。生態環境改善，污染治理和綠色發展推進，空氣質量和水質提升，綠色生態成為經濟發展支撐，提升了人民生活品質和可持續發展基礎。

2024年我國經濟在多領域取得的亮點成績，不僅體現了經濟發展的強大韌性和潛力，也為未來發展奠定了堅實基礎。正如中信建投證券首席經濟學家黃文濤所說，我國經濟已取得諸多成就，未來只要保持戰略定力，勇往直前，就能應對挑戰，實現中國式現代化強國和人民美好生活夢想。在新的發展征程中，我們有理由相信，中國經濟將繼續行穩致遠，書寫更加輝煌的篇章。

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