10月下旬開(kāi)始，在中央財(cái)政發(fā)表聲明宣布額外增發(fā)1萬(wàn)億元特別國(guó)債等多重宏觀利好預(yù)期的刺激下，黑色系大宗吹起了市場(chǎng)淡季價(jià)格反攻的“號(hào)角”。
近期煤焦鋼等黑色系大宗價(jià)格漲幅較大，焦煤、鐵礦石原燃料及螺紋、熱卷鋼材價(jià)格均突破九十月旺季的價(jià)格高點(diǎn)，焦炭現(xiàn)貨也打破多輪提降預(yù)期，迅速提漲。財(cái)聯(lián)社記者采訪多地產(chǎn)業(yè)鏈人士獲悉，雖然市場(chǎng)進(jìn)入淡季，產(chǎn)業(yè)鏈終端消費(fèi)偏弱，但在宏觀利好影響下，市場(chǎng)中游信心明顯改善，而鋼企的經(jīng)營(yíng)策略也助漲了市場(chǎng)情緒。
原燃料雙雙突破年內(nèi)高點(diǎn)
原燃料期、現(xiàn)貨價(jià)格近期均出現(xiàn)較大漲幅。從10月24日至本月11日，焦煤期貨主力合約價(jià)格漲幅超過(guò)20%，焦炭、鐵礦石期貨主力合約價(jià)格漲幅也超過(guò)15%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化也超出市場(chǎng)預(yù)期。山西地區(qū)某煤炭貿(mào)易商張經(jīng)理告訴財(cái)聯(lián)社記者，以市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)比較活躍的賀家塔礦為例，前期9月價(jià)格最高1780元/噸，后來(lái)逐漸回落到1630元/噸，近期快速上漲，在短短幾天時(shí)間就超過(guò)1800元/噸，價(jià)格超過(guò)了前高。
焦炭生產(chǎn)企業(yè)也相繼在本周四五開(kāi)始提漲，每噸提漲100-110元，市場(chǎng)預(yù)期從周初的提降2-3輪迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樘釢q。張經(jīng)理認(rèn)為，按照當(dāng)前焦煤價(jià)格計(jì)算，焦炭?jī)r(jià)格可能要漲2-3輪。
而鐵礦石價(jià)格則直指千元大關(guān)，數(shù)據(jù)顯示，11月11日鐵礦石（澳）指數(shù)達(dá)到了121.82，周五現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)991.78元/噸。
對(duì)于本次鋼鐵原燃料價(jià)格上漲，行業(yè)從業(yè)者及分析人士認(rèn)為主要來(lái)自宏觀和行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況兩大方面的因素，同時(shí)產(chǎn)地生產(chǎn)情況也有一定影響。
熊貓煤倉(cāng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人徐偉對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，近期地產(chǎn)宏觀政策和增發(fā)萬(wàn)億國(guó)債對(duì)于鋼材需求有所提振，包括深圳對(duì)萬(wàn)科的支持也給了地產(chǎn)市場(chǎng)信心，由于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈與房地產(chǎn)關(guān)系密切，因此業(yè)內(nèi)多數(shù)看好這段時(shí)間的市場(chǎng)行情。
張經(jīng)理表示，中游的貿(mào)易商、洗煤廠、焦化廠對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格比較敏感，由于各種利好消息和政策支持，他們預(yù)期市場(chǎng)上漲，這段時(shí)間做了較多采購(gòu)儲(chǔ)備。據(jù)他從相熟的煤礦了解到，目前部分煤礦的排產(chǎn)已經(jīng)排到了一個(gè)月后。
另有業(yè)內(nèi)人士表示，焦煤、焦炭自身行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)環(huán)境也支持煤、焦價(jià)格的上漲。徐偉表示，由于部分煉焦煤可焦可電，冬季來(lái)臨電廠后會(huì)對(duì)這部分煉焦煤原煤的需求有所增加，同時(shí)環(huán)保因素導(dǎo)致洗煤廠整體產(chǎn)能有所降低，導(dǎo)致這部分煉焦煤供給出現(xiàn)影響。
焦煤價(jià)格的持續(xù)上漲導(dǎo)致焦炭在第一輪降價(jià)落地后，第二輪提降預(yù)期落空，市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變。11月9日、10日起，多地焦企作出第一輪提漲，每噸提漲100-110元，業(yè)內(nèi)預(yù)期將快速落地，后期或繼續(xù)提漲1-2輪。
焦煤、焦炭類(lèi)上市公司股價(jià)近期也有所回升，云煤能源連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，山西焦煤、新集能源、潞安環(huán)能等公司股價(jià)近期漲幅也超過(guò)5%。淮北礦業(yè)公司董事長(zhǎng)孫方在上周的公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)對(duì)參會(huì)者表示，從供需等方面分析，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期維度下煤炭仍將維持景氣。
鐵礦石價(jià)格此次終于突破前高，預(yù)期中的“打鐵”會(huì)議并未如期降臨。高盛在周末最新觀點(diǎn)表示，由于庫(kù)存低和產(chǎn)量下降，鐵礦石市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將出現(xiàn)短缺，2023年全球鐵礦石供應(yīng)已從15.57億噸削減至15.36億噸。高盛預(yù)期鐵礦石市場(chǎng)今年不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩，而是將出現(xiàn)供應(yīng)不足。
南北市場(chǎng)熱度不一市場(chǎng)期待與擔(dān)憂(yōu)共存
多重利好支撐下，鋼價(jià)逐步回升，鋼企利潤(rùn)逐步修復(fù)。螺紋鋼期貨主力合約RB2401價(jià)格從3558元/噸漲至3908元/噸，上漲約350元/噸，漲幅近10%。期貨價(jià)格回升也帶動(dòng)了現(xiàn)貨價(jià)格上漲，寶鋼股份最新公布的2023年12月板材內(nèi)銷(xiāo)價(jià)格較11月普遍上調(diào)了50-100元/噸。而唐山地區(qū)今日型材價(jià)格漲至3930元/噸左右，此輪漲幅已近230元/噸。
由于氣候原因，鋼材價(jià)格上漲對(duì)北方地區(qū)終端消費(fèi)刺激較弱，河北、山東等多地鋼材銷(xiāo)售企業(yè)工作人員告訴財(cái)聯(lián)社記者，目前市場(chǎng)進(jìn)入淡季，下游需求較弱，價(jià)格上漲后市場(chǎng)仍顯成交不旺。
分析師表示，目前已經(jīng)進(jìn)入消費(fèi)淡季，但由于近期價(jià)格上漲，鋼企方面的接單情況表現(xiàn)較好，中游情緒有所恢復(fù)，部分貿(mào)易商調(diào)高庫(kù)存。
目前是預(yù)期帶動(dòng)鋼價(jià)回升，下游消費(fèi)情況還不是特別強(qiáng)，預(yù)期強(qiáng)弱也是歷年冬季鋼材價(jià)格變動(dòng)的主要因素。
而南方地區(qū)在鋼材價(jià)格上漲后，市場(chǎng)需求有所提升。以樂(lè)從鋼材市場(chǎng)為例，據(jù)佛山市鐵律商品信息負(fù)責(zé)人神安燧經(jīng)理介紹，近期樂(lè)從市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)下滑，終端消費(fèi)有所恢復(fù)，價(jià)格上漲后，逼出部分需求，10月底、11月份的市場(chǎng)明顯比今年6到9月市場(chǎng)需求旺盛。但與前期相比市場(chǎng)結(jié)構(gòu)略有變化，螺紋、熱軋需求上漲，而冷軋市場(chǎng)到貨較多，有一定消化壓力。
此輪鋼材價(jià)格上漲與原燃料價(jià)格上漲有一定相互支撐作用。唐山地區(qū)鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，今年出臺(tái)政策性強(qiáng)制限產(chǎn)的可能性減弱，或僅執(zhí)行分級(jí)環(huán)保政策，因此長(zhǎng)流程鋼廠減產(chǎn)可能較小，部分南方短流程鋼廠已經(jīng)盈利開(kāi)始復(fù)產(chǎn)。隨著市場(chǎng)供應(yīng)壓力或逐步增大，而對(duì)原燃料的需求也有所增多，在鋼企自身低庫(kù)存策略影響下，反助推原燃料價(jià)格上漲。
河北、山西多位產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，前期鋼企的低庫(kù)存策略是在行情下跌周期中鋼企保持盈利的主要因素，但目前鋼企原燃料低庫(kù)存導(dǎo)致鋼企抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力減弱，已經(jīng)成為助漲鐵礦石和焦煤價(jià)格的動(dòng)力之一。
對(duì)鋼材價(jià)格后期走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士出現(xiàn)了兩種分析。
有唐山地區(qū)某鋼貿(mào)公司經(jīng)理告訴記者：“鋼材價(jià)格或仍有增長(zhǎng)空間。”他認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降低或逐步轉(zhuǎn)入寬松，同時(shí)國(guó)內(nèi)宏觀政策超預(yù)期，全球多地地緣沖突加劇大宗通脹壓力隨之加大，相關(guān)大宗或逐步企穩(wěn)走高。
也有分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期是否轉(zhuǎn)向仍有待確認(rèn)，但臨近年底消費(fèi)或繼續(xù)回落，地產(chǎn)政策向好但仍需市場(chǎng)買(mǎi)賬，而出口需求可能隨著內(nèi)外價(jià)差收窄競(jìng)爭(zhēng)力降低，目前市場(chǎng)行情仍由預(yù)期推動(dòng)，若后市出現(xiàn)大量累庫(kù)，或?qū)κ袌?chǎng)情緒有所影響。
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